10月13日，瑞信（CreditSuisse）發(fā)布的“2015全球財富報告（GlobalWealthReport2015）”（下稱“瑞信財富報告”）指出，中國家庭財富總值達(dá)22.8萬億美元，超過日本躍居世界第二富裕國家，僅次于美國；同時，中國擁有全球最龐大的中產(chǎn)階層人口，達(dá)1.09億名，超越美國的9200萬名中產(chǎn)階層人數(shù)。該報告發(fā)布后迅速引起了輿論的高度關(guān)注。

關(guān)于瑞信財富報告的熱議焦點有二個，一是瑞信數(shù)據(jù)的可靠性。二是中產(chǎn)階層數(shù)量，即中國的中產(chǎn)階層數(shù)量究竟是多少？馬云就認(rèn)為，中國中產(chǎn)階層人口數(shù)量已達(dá)3億。

瑞信的數(shù)據(jù)可靠嗎？

數(shù)據(jù)的可靠性決定了研究結(jié)論的可信度。根據(jù)瑞信的“2015全球財富數(shù)據(jù)手冊（Global Wealth Databook 2015）”（下稱“數(shù)據(jù)手冊”），中國財富的數(shù)據(jù)源自于中國社科院開展的“China Academy of Social Science Survey”，該數(shù)據(jù)涵蓋了2000年中國家庭財富的基本狀況，并且，除2000年的數(shù)據(jù)源于調(diào)查，此后14年的數(shù)據(jù)均是通過模型推測出來的，推測模型也未公布。

因此，中國的財富數(shù)據(jù)還只能稱作“推測數(shù)據(jù)”。不可忽視的是，中國從2000年到2015年的15年間，無論是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢還是家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)均發(fā)生了較大變化，基于2000年數(shù)據(jù)推測而來的結(jié)果難以讓人信服。

與中國的“推測數(shù)據(jù)”不同，美國和日本的財富數(shù)據(jù)是通過官方數(shù)據(jù)和家庭調(diào)查數(shù)據(jù)直接測算，屬于“基礎(chǔ)數(shù)據(jù)”。

日本數(shù)據(jù)來自日本全國家庭收入消費調(diào)查（2009），美國數(shù)據(jù)來自美國消費者金融調(diào)查（2013）。顯然，“基礎(chǔ)數(shù)據(jù)”的可信度遠(yuǎn)高于“推測數(shù)據(jù)”。

事實上，中國并不缺乏家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)。從2011年開始，西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心通過科學(xué)的抽樣和現(xiàn)代化的調(diào)查手段，已經(jīng)先后開展了三輪中國家庭金融調(diào)查（China Household Finance Survey,簡稱CHFS），以及多輪季度電話回訪，成功建立了一個具有全國代表性的家庭金融數(shù)據(jù)庫。2015年9月底，中心完成了第三輪家庭調(diào)查，共收集樣本40000余戶，為分析中國家庭財富提供了豐富而可靠的信息。

那么，中國中產(chǎn)階層究竟有多少人數(shù)呢？

被低估的中國中產(chǎn)階層數(shù)量

瑞信財富報告以每人擁有5萬~50萬美元的凈財富來界定中產(chǎn)階層成年人。這樣的中產(chǎn)階層標(biāo)準(zhǔn)并不算高。

因此，與以往網(wǎng)友驚呼“被平均”、“拖后腿”不同的是，這次網(wǎng)友們紛紛表明，“如果財富只要達(dá)到5萬美元就是中產(chǎn)階層，那我也算是中產(chǎn)階層了”。

其實，中產(chǎn)階層的標(biāo)準(zhǔn)并不唯一。例如，福布斯雜志也公布過一個中產(chǎn)階層標(biāo)準(zhǔn)：生活在城里；25歲到45歲之間；有大學(xué)學(xué)位；專業(yè)人士和企業(yè)家；年收入在1萬美元到6萬美元之間。

這里，我們以瑞信財富報告的中產(chǎn)階層標(biāo)準(zhǔn)來測算中國中產(chǎn)階層的人數(shù)。

按照5萬美元至50萬美元的凈財富，CHFS最新的2015年調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前中國中產(chǎn)階層成年人口占成年人口比例為20.1%，遠(yuǎn)高于瑞信所估計的10.7%；中產(chǎn)階層成年人平均財富約為13.9萬美元，也遠(yuǎn)高于瑞信所估計的6.8萬美元。

根據(jù)CHFS數(shù)據(jù)推算，中國中產(chǎn)階層成年人口數(shù)量應(yīng)該是2.04億人，而非1.09億人，同時中產(chǎn)階層所掌握的總財富也應(yīng)為28.3萬億美元，而非7萬億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國和日本的16.8萬億美元和9.7萬億美元。

因此，無論是以中產(chǎn)階層人口規(guī)模，還是中產(chǎn)階層總財富來看，中國都躍居世界榜首。

當(dāng)然，雖然中國中產(chǎn)階層在總體規(guī)模上有明顯優(yōu)勢，但有兩個特征值得注意：第一，中國中產(chǎn)階層的人均財富為13.9萬美元，低于美國的18.4萬美元和日本的15.7萬美元。中國中產(chǎn)階層的絕對數(shù)量雖已遠(yuǎn)高于瑞信財富報告的估計數(shù)目，但占比僅為20.1%，遠(yuǎn)低于美國的37.7%和日本的59.5%。第二，中國不同階層的占比與美國和日本也迥然不同。

中國成年人口中，極少部分人邁過高財富的門檻，超過中產(chǎn)階層中等財富標(biāo)準(zhǔn)的人口占比僅為1.0%。該比例在美國為12.3%，日本為9.1%。在財富金字塔的低端，中國尚有78.9%的成年人口的財富沒有達(dá)到中產(chǎn)階層的最低標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)瑞信的估計，該比例在美國和日本分別為50.0%和31.4%。如果說一個理想的財富分配結(jié)構(gòu)為“橄欖形”，那么日本相對更接近于這種模式，而中國則屬于財富分配不均的“金字塔形”。

中產(chǎn)階層財富太過依賴房產(chǎn)

中國不同富裕階層的財富規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也存在很大差異。首先，低財富成年人的平均財富僅為1.1萬美元，距離中產(chǎn)階層的5萬美元標(biāo)準(zhǔn)還很遠(yuǎn)。

其次，中產(chǎn)階層的財富在房產(chǎn)上的配置比例過重，高達(dá)79.5%，而金融資產(chǎn)占比過低，僅有10.8%。與中國人更偏好房產(chǎn)不同，美國和日本家庭更愿意參與金融市場。根據(jù)2013年美國消費者金融調(diào)查（SCF）數(shù)據(jù)，美國家庭金融資產(chǎn)占比為40.8%，而房產(chǎn)占比僅為34.1%。

家庭財富是社會財富的一個重要組成部分，家庭財富的分布狀況可以直接反映中國當(dāng)前社會財富的公平狀況，同時通過家庭財富的配置狀況也可以在一定程度上反映社會消費、投資和儲蓄的潛力。

作為社會生產(chǎn)和消費的主力，中產(chǎn)階層的規(guī)模和占比以及其財富狀況直接關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和未來經(jīng)濟(jì)的潛力。

雖然瑞信財富報告遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了中國中產(chǎn)階層的人口數(shù)量和財富規(guī)模，但不可否認(rèn)的是瑞信財富報告引起了我們對于中國中產(chǎn)階層當(dāng)前狀況的關(guān)注。

從總量上看，中國儼然是一個中產(chǎn)階層大國，但無論是富裕程度還是人口占比都遠(yuǎn)不及發(fā)達(dá)國家。家庭財富分配結(jié)構(gòu)也更呈“金字塔形”。

中國，在走向真正的中產(chǎn)階層國家的道路上，還任重道遠(yuǎn)。