文/晁星

2015年對(duì)于P2P來說又是繁榮與險(xiǎn)象并存的一年，e租寶、宜人貸、翼龍貸、陸金所、網(wǎng)金社等，每一家P2P公司似乎都有難以說透的故事。

事件一：“跑路”潮愈演愈烈

2014年P(guān)2P問題平臺(tái)有275家，跑路事件頻發(fā)。然而，到了2015年，P2P的跑路風(fēng)波并未偃旗息鼓，反倒是愈演愈烈。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，今年上半年，問題平臺(tái)高達(dá)419家，是去年同期的7.5倍，跑路占比約48%。10月上旬，網(wǎng)絡(luò)上盛傳一份P2P問題平臺(tái)名單，有677家之多，涉及問題有提現(xiàn)困難、詐騙跑路、平臺(tái)倒閉、老板失聯(lián)、經(jīng)偵介入等，其中跑路的有360多家。

根據(jù)銀率網(wǎng)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至11月，今年P(guān)2P問題平臺(tái)高達(dá)859家。11月新增問題平臺(tái)有82家，其中跑路平臺(tái)數(shù)有64家，占比約80%。從去年到今年，跑路已經(jīng)是P2P行業(yè)揮之不去的夢魘。

事件二：上半年55例融資，資本未退縮

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，單是今年上半年，就有55家P2P平臺(tái)獲得融資。雖然P2P平臺(tái)問題頻現(xiàn)，但是資本卻沒有明顯的退縮勢頭。

除了陸金所近日曝出將獲得近10億美元融資以外，小型P2P平臺(tái)也動(dòng)作頻頻。例如，積木盒子C輪融資獲得8400萬美元、拍拍貸C輪獲得4000萬美元、投哪網(wǎng)B輪融資獲得1.5億元、惠人貸A輪融資獲得千萬美元、好又貸A輪融資獲得6000萬元、桔子理財(cái)B輪融資獲得1億美元、東方匯股東增資1億元等。

事件三：e租寶被查，傳奇落幕

12月8日，e租寶實(shí)際控制人、鈺誠集團(tuán)董事長丁寧被警方控制，e租寶及關(guān)聯(lián)公司涉嫌非法集資。目前，e租寶已被立案偵查，涉案資產(chǎn)也被凍結(jié)。

在被查之前，憑借著驚人的增長速度，e租寶已然是P2P網(wǎng)貸的一個(gè)傳奇。e租寶成立于2014年7月，用了一年多的時(shí)間，便將成交額做到了750億。遠(yuǎn)遠(yuǎn)將老牌P2P平臺(tái)人人貸、積木盒子、拍拍貸、有利網(wǎng)等甩在了身后，僅次于陸金所和紅嶺創(chuàng)投。相比來說，2009年上線的紅嶺創(chuàng)投，做了7年，累計(jì)交易額也就1060億元；2010年人人貸成立，5年時(shí)間，累計(jì)成交額尚是129億。截至到12月初，e租寶單日、7日、30日累計(jì)的成交額已經(jīng)躍居網(wǎng)貸行業(yè)第一名。

e租寶的背后是安徽企業(yè)鈺誠集團(tuán)，e租寶被查后，鈺誠集團(tuán)在安徽的辦公大樓也遭到拆牌，網(wǎng)站也無法訪問。受此波及，鈺誠集團(tuán)旗下芝麻金融也暫停服務(wù)。e租寶被查后，另外一家P2P公司大大集團(tuán)（旗下產(chǎn)品“大大寶”）涉嫌非法集資，被警方調(diào)查。虎嗅前幾天發(fā)文，深扒了這家辦公場地?zé)o任何辦公設(shè)備的奇葩公司，混亂的P2P平臺(tái)看著著實(shí)揪心。

事件四：宜人貸赴美，逆市敲鐘

12月18日，在e租寶、大大寶相繼被查，P2P上空陰霾籠罩的情況下，宜人貸逆勢在紐交所掛牌上市，本次融資額為7500萬美元。宜人貸是宜信旗下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，宜信2006年成立，是國內(nèi)最早的P2P公司之一。

至于為什么選擇赴美上市，宜信公司CEO唐寧的解釋是：

在美國上市有幾個(gè)考量。一個(gè)是公司在戰(zhàn)略上的舉措。對(duì)于P2P折中交易平臺(tái)的模式，對(duì)于金融科技類的網(wǎng)貸企業(yè)，美國市場相對(duì)更有經(jīng)驗(yàn)一些。長遠(yuǎn)看，宜人貸從業(yè)務(wù)方面植根于中國消費(fèi)市場，但有很多和公司相關(guān)的技術(shù)和企業(yè)都在國外。并且從人才獲取、期權(quán)設(shè)計(jì)等方面，美國資本市場則有更多靈活性。

然而，被動(dòng)的大環(huán)境下，“宜人貸”能否撥開云霧見月明？上市首日，開盤價(jià)為10美元，收?qǐng)?bào)9.10美元，下跌0.90美元，跌幅為9%。雖然首日破發(fā)，但是宜信公司CEO唐寧則表示此次宜人貸紐交所上市后的發(fā)行價(jià)和股價(jià)走勢并不十分重要，海外上市更多是為了樹立形象。另外，百度似乎很看好這家P2P公司，百度香港將以發(fā)行價(jià)認(rèn)購宜人貸價(jià)值1000萬美元新股。

想通過海外市場提升自身知名度和可信度的不只宜人貸一家，陸金所和信而富也打著類似的算盤，兩家均計(jì)劃在2016年上市。

事件五：翼龍貸砸3.7億，成央視標(biāo)王

11月18日，央視2016年黃金資源廣告招標(biāo)大會(huì)上，P2P平臺(tái)翼龍貸以近3.7億的重金拿下央視此次招標(biāo)大會(huì)的“標(biāo)王”。如此財(cái)大氣粗的翼龍貸，什么來頭？

翼龍貸的創(chuàng)始人名為王思聰（省略若干字），公司成立于2007年。去年，因?yàn)榧用松舔_款跑路，翼龍貸幾乎陷入絕境。幸好，當(dāng)時(shí)聯(lián)想控股9億元出手相救，但是聯(lián)想同時(shí)也獲得了翼龍貸64%的股權(quán)。有消息稱，此次近3.7億的廣告費(fèi)也是由聯(lián)想控股掏腰包。后來，翼龍貸開始專注于三農(nóng)金融，其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的借款95%都流向農(nóng)戶，主要用于特色種植養(yǎng)殖等領(lǐng)域。因?yàn)槠鋵Ｗ⒂谌r(nóng)領(lǐng)域的民間借貸，2013年《新聞聯(lián)播》曾對(duì)翼龍貸進(jìn)行了報(bào)道。

和央視之間有些故事的P2P公司不只翼龍貸一家，e租寶、借貸寶、信和財(cái)富、銀谷財(cái)富等都曾在央視打過廣告。如今，e租寶被立案調(diào)查、借貸寶曾深陷“穿銷門”、信和財(cái)富也因涉嫌發(fā)布非法集資廣告被大連市政府通報(bào)、銀谷財(cái)富也傳出被責(zé)令整改。P2P行業(yè)目前依舊很混亂，相關(guān)監(jiān)管政策也不完善，某個(gè)P2P企業(yè)是否值得信賴，央視給不了答案。

事件六：“匹凸匹”，玩不轉(zhuǎn)的概念

今年5月10日，上交所上市公司“多倫股份”因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型更名為“匹凸匹”。轉(zhuǎn)型思路是做股權(quán)眾籌、征信數(shù)據(jù)體系、普惠銀行、P2P借貸等，雖然公司當(dāng)時(shí)尚處在無可行性論證、無正式業(yè)務(wù)、無相應(yīng)人員的狀態(tài)，卻依然受到熱捧。改名之后不到一個(gè)月的時(shí)間就引發(fā)了9個(gè)漲停，股價(jià)翻了一倍多。#真是玩得一手好概念#

多倫股份的實(shí)際控制人一向喜歡玩弄概念，從創(chuàng)立至今曾四度易主，且?guī)状紊涎萏赚F(xiàn)離場的戲碼，將多倫當(dāng)作資本運(yùn)作工具。2012年下半年，因?yàn)槎鄠惞煞莸墓蓹?quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)際控制人鮮言和李勇鴻先后受到證監(jiān)會(huì)的立案稽查以及上海交所的公開譴責(zé)；2014年，多倫股份就已被列入全國失信被執(zhí)行人名單，說白了就是欠債不還。這家深陷失信、套現(xiàn)風(fēng)波中的公司，改了名能改了習(xí)性？

就在更名后沒幾天，不斷漲停的匹凸匹就兩次收到上交所問詢函，被要求停牌核查變更內(nèi)幕、高層股票買賣等相關(guān)情況。昨晚，匹凸匹又發(fā)布公告稱，12月18日收到上交所問詢函，要求公司回答就互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)處置工作以及大股東籌劃減持等問題。目前匹凸匹互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型處在停滯狀態(tài)，其手中重要籌碼——域名“WWW.P2P.COM”，也一直未啟用。匹凸匹公司近期由關(guān)聯(lián)方對(duì)控股子公司荊門漢通（地產(chǎn)實(shí)業(yè)）增加1億元的注冊(cè)資本，也顯現(xiàn)出公司對(duì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的信心不足。只靠概念活不了，畢竟泡沫一戳就破。

事件七：陸金所剝離P2P業(yè)務(wù)，做交易市場

今年3月份關(guān)于P2P行業(yè)老大陸金所的消息有點(diǎn)多。月初陸金所被爆出有2.5億逾期壞賬，沒過幾日，陸金所宣布融資30多億元，后又稱將剝離P2P業(yè)務(wù)。對(duì)此，頗為流行的解釋是陸金所億壞賬引起聲譽(yù)風(fēng)波后，進(jìn)行大額融資提高投資人信心，并且為了加速上市，要放棄P2P業(yè)務(wù)。

然而對(duì)于剝離P2P業(yè)務(wù)，平安馬明哲的解釋稱，“過去養(yǎng)牛賣牛奶，現(xiàn)在要做的就是成立牛奶市場，成為金融界的天貓。”這一說法，在8月份陸金所宣布要做P2P行業(yè)的“人民公社”后，顯得更為明了。針對(duì)P2P公司當(dāng)前發(fā)展中存在的“獲客難、產(chǎn)品開發(fā)能力弱、運(yùn)營成本高”等難點(diǎn)，陸金所P2P“人民公社”提出，將為各個(gè)公司提供獲客、增信、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、征信、系統(tǒng)平臺(tái)、催收等服務(wù)。

陸金所的全名為上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司，從名字就可以看出，陸金所本不打算只做網(wǎng)貸，而是要做交易市場，只是最近幾年跑“偏了”。另外，對(duì)于一心想上市的陸金所來說，交易所無疑是比P2P更具想象力的概念，然而問題是，在魚龍混雜的P2P市場上，陸金所能扮演好撮合交易的角色嗎？

事件八：阿里入局，網(wǎng)金社VS陸金所

去年雙十一前夜，馬云實(shí)際控制的恒生電子發(fā)公告稱，將與中投保、螞蟻金服共同設(shè)立浙江三潭金融信息服務(wù)股份有限公司（三潭金融）。公告顯示，三潭金融的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了金融產(chǎn)品的咨詢、開發(fā)、設(shè)計(jì)、轉(zhuǎn)讓、登記、結(jié)算、中介及交易服務(wù)，因此業(yè)界普遍猜測該公司的誕生是為了對(duì)標(biāo)平安集團(tuán)旗下的陸金所。

然而，此后三潭金融卻沒有了動(dòng)靜。直到6月24日，三潭金融正式推出了P2P平臺(tái)網(wǎng)金社，恒生電子董事長彭政綱兼任網(wǎng)金社董事長。自此阿里吹響了向陸金所進(jìn)攻的號(hào)角，然而陸金所目前已是P2P第一大交易平臺(tái)，阿里要怎么打？虎嗅曾有文章對(duì)此進(jìn)行了分析：

低廉的渠道成本

憑借支付寶線上優(yōu)勢，獲客成本較低。

完善的征信體系

阿里集團(tuán)下已初步建立起了個(gè)人以及淘寶商戶的征信體系。依靠此征信體系，貸款的審批風(fēng)控環(huán)節(jié)將大大優(yōu)化，貸款申請(qǐng)人極為便捷的進(jìn)行貸款申請(qǐng)。

高回報(bào)的產(chǎn)品

陸金所目前旗下一年期產(chǎn)品收益率最高僅為年化8.4%，半年期產(chǎn)品收益率多為年化7％－7.5%之間。而網(wǎng)金社已看見半年期年化達(dá)12%的產(chǎn)品，已與二線P2P平臺(tái)的產(chǎn)品收益率相當(dāng)。

另外，支付寶上線“借條”功能，搞起了熟人之間的P2P借貸。在危機(jī)四伏的領(lǐng)域，支付寶切入熟人借貸，無疑是明智的。值得一提的是，復(fù)星集團(tuán)也在今年六月上線了P2P平臺(tái)“星之靈”。至此，平安、阿里、復(fù)星等巨頭紛紛入局P2P金融領(lǐng)域，它們完善的生態(tài)鏈、強(qiáng)勢的渠道以及完善的風(fēng)控體系明顯碾壓其他小公司，那么P2P寡頭時(shí)代會(huì)到來嗎？

事件九：兩項(xiàng)新規(guī)出臺(tái)，P2P歸銀監(jiān)會(huì)管

7月18日，央行等部門下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P的監(jiān)管職責(zé)。同時(shí)規(guī)定，P2P只能提供信息交互、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)，不得吸存放貸非法集資。

8月6日，最高法院發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》。之前，關(guān)于民間借貸案件的法律適用或司法解釋，是1991年最高人民法院發(fā)布的《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》。時(shí)隔25年，民間借貸終于有了新規(guī)，那么其對(duì)P2P的影響何在？虎嗅作者“法眼快評(píng)”對(duì)此作了分析，摘要如下：

明確兩類P2P平臺(tái)法律責(zé)任界限

司法解釋將P2P平臺(tái)劃分為兩類，一種為純媒介服務(wù)性質(zhì)的民間借貸服務(wù)平臺(tái)，一種為承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的民間借貸服務(wù)平臺(tái)。

對(duì)于純媒介服務(wù)性質(zhì)的P2P平臺(tái)，其所承擔(dān)的法律義務(wù)和責(zé)任均比較低，對(duì)于平臺(tái)上出借人與借款人之間的糾紛無需承擔(dān)責(zé)任。而對(duì)于承諾擔(dān)保的P2P平臺(tái)，則需要對(duì)借款人的“跑路”或“不還”承擔(dān)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任。

年化利率超24%的部分不受保護(hù)

此番最高人民法院明確受保護(hù)的民間借貸利率不超過“年利率24%”，不僅有助于加速P2P行業(yè)洗牌，將P2P平臺(tái)理財(cái)收益控制在一個(gè)合理水平，也有助于網(wǎng)民或用戶更安全的選擇或參與網(wǎng)絡(luò)借貸。

當(dāng)然，有了大的框架之后，P2P行業(yè)依然需要進(jìn)入門檻、行業(yè)監(jiān)管等具體細(xì)則的規(guī)范。

這一年，P2P遭遇了比前幾年更大、更多的風(fēng)波，然而利好消息也不斷。P2P會(huì)不會(huì)熱潮依舊、資本會(huì)不會(huì)持續(xù)看好、寡頭時(shí)代會(huì)不會(huì)到來、監(jiān)管細(xì)節(jié)何時(shí)出臺(tái)與落地，這些問題都要留給2016。