無疑，2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融非常關(guān)鍵的一年，先是野蠻生長(zhǎng)，接著國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策規(guī)范，同時(shí)一邊互聯(lián)網(wǎng)巨頭、傳統(tǒng)大鱷紛紛占位互聯(lián)網(wǎng)金融，另一邊行業(yè)迎來倒閉潮。

　　盡管這一路并非順風(fēng)順?biāo)诤暧^經(jīng)濟(jì)遇冷、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)慘烈的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融也表現(xiàn)出獨(dú)有的活力。從我國(guó)首次發(fā)布文件規(guī)范《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，并提出一系列鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，到不久前 “e租寶”被調(diào)查、泛亞董事長(zhǎng)疑似跑路事件，互聯(lián)網(wǎng)金融總在風(fēng)口浪尖上，而臨近年末，我們是該來梳理一下這一年來互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)風(fēng)雨雨。

　　幾家歡喜幾家愁的P2P網(wǎng)貸

　　首先不可否認(rèn)，借助于互聯(lián)網(wǎng)東風(fēng)，網(wǎng)貸尤其是P2P網(wǎng)貸模式呈現(xiàn)出銳不可當(dāng)之勢(shì)，據(jù)媒體公開報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示，今年P(guān)2P理財(cái)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)已達(dá)到3769家，較去年增長(zhǎng)一倍，目前已經(jīng)發(fā)展成“創(chuàng)業(yè)系、風(fēng)投系、國(guó)資系、上市系”四股平臺(tái)力量，如上市系有中國(guó)平安的陸金所、漢鼎股份的微貸網(wǎng)、聯(lián)想控股的翼龍貸、京東金融等;國(guó)資系有江蘇金農(nóng)的開鑫貸、陜西金控的金開貸、昆侖萬維的銀客網(wǎng)、中信產(chǎn)業(yè)基金的麻袋理財(cái)?shù)?風(fēng)投系有宜人貸、人人貸、拍拍貸、點(diǎn)融網(wǎng)、有利網(wǎng)、積木盒子等;創(chuàng)業(yè)系有紅嶺創(chuàng)投、你我貸、PPmoney、鑫合匯、小牛在線等，這些多穩(wěn)扎穩(wěn)打，在2015年也算拿到了滿意的成績(jī)，是為“喜”。

　　而悲的部分則是跑路、停產(chǎn)、關(guān)門、無法取現(xiàn)的“問題P2P”平臺(tái)層出不窮，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)中心“零壹數(shù)據(jù)”統(tǒng)計(jì)顯示，2015年前11個(gè)月，共新增了963家問題平臺(tái)，平均每天近3家。甚至有數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月底，跑路的P2P平臺(tái)預(yù)計(jì)涉及金額超過2000億元以上。

　　盡管倒閉、跑路的原因不一，但多涉嫌非法集資、非法吸儲(chǔ)等違法經(jīng)營(yíng)。也有一些確實(shí)是因經(jīng)營(yíng)不善、風(fēng)控不到位，從而不得不破產(chǎn)或關(guān)門歇業(yè)，還有一些是因過高監(jiān)管知難而退。而隨著行業(yè)實(shí)施細(xì)則的出臺(tái)，P2P將繼續(xù)優(yōu)勝劣汰、重新洗牌，行業(yè)開始進(jìn)入一段陣痛期，也是規(guī)范發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，并購(gòu)、倒閉甚至跑路會(huì)繼續(xù)增加，那些健康運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)也會(huì)加快突出重圍的腳步。

　　這導(dǎo)致的長(zhǎng)期結(jié)果是網(wǎng)貸平臺(tái)將走向?qū)I(yè)化和垂直化，甚至?xí)行┺D(zhuǎn)移，比如去做消費(fèi)信貸，或去做大學(xué)生分期。而短期則導(dǎo)致“短標(biāo)”的增加，這一方面因?yàn)槟甑资琴Y金投資方向的選擇焦慮期，短期資金會(huì)增加;另一方面面對(duì)P2P投資人心態(tài)更加謹(jǐn)慎，多數(shù)人會(huì)避開期限3個(gè)月至6個(gè)月的跨年標(biāo)而選擇期限小于1個(gè)月的短期標(biāo)。

　　但P2P仍然會(huì)繼續(xù)往前走，堅(jiān)持下來的才可能享受到果實(shí)。

　　平穩(wěn)中有突破的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)

　　近日，新浪金融研究院發(fā)布《國(guó)民理財(cái)投資行為報(bào)告》。報(bào)告顯示，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)經(jīng)過近幾年的努力，其排名攀升至第四，使用率超過40%，并擁有著巨大的上升潛力。2015年，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)算是平穩(wěn)中有所突破。

　　首先是形成了兩股互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式流派，一派是大流量平臺(tái)對(duì)接傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，將原有的票據(jù)、保險(xiǎn)、基金以及一些非標(biāo)類產(chǎn)品拿到網(wǎng)上進(jìn)行銷售。另一派是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)服務(wù)平臺(tái)，他們通過平臺(tái)信息撮合和初步的征信評(píng)價(jià)，來為投資者提供相對(duì)安全的理財(cái)產(chǎn)品。

　　另外還出現(xiàn)了一批表現(xiàn)強(qiáng)勁的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，如微信理財(cái)通、華夏活期通、百度百賺、平安盈、現(xiàn)金快線、南方現(xiàn)金寶、電信添益寶等。但同時(shí)也有諸多長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的收益開始下滑，比如按照12月10日金牛理財(cái)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，互聯(lián)網(wǎng)系、基金公司系和銀行系三大類理財(cái)寶寶產(chǎn)品7日年化收益都有小幅下滑，其中互聯(lián)網(wǎng)系寶寶平均7日年化收益率為3.18%，基金公司和銀行系寶寶7日年化收益率也偏低，分別下跌3.06%和3.18%。

　　這種有起有伏的改變，一是需要行業(yè)從業(yè)人員及企業(yè)重新規(guī)劃戰(zhàn)略步伐，加快調(diào)整業(yè)務(wù)模式，理財(cái)規(guī)劃師也應(yīng)認(rèn)清形勢(shì)，改變固有的之前的思維和傳統(tǒng)的市場(chǎng)手段，以適應(yīng)新趨勢(shì)。

　　二是需要認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融不只是一個(gè)售賣平臺(tái)，在互聯(lián)網(wǎng)信息越來越對(duì)稱的前提下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)核心是做資產(chǎn)，它的核心價(jià)值應(yīng)該是完成從生產(chǎn)或商業(yè)的整合，因?yàn)檫@不再是單一的理財(cái)產(chǎn)品，而是用戶價(jià)值鏈和生態(tài)鏈的融合。

　　希望仍在田野上的個(gè)人征信

　　2015年可算是我國(guó)個(gè)人征信市場(chǎng)化的元年，1月國(guó)內(nèi)個(gè)人征信市場(chǎng)化閘門正式開啟，騰訊征信等8家征信機(jī)構(gòu)先后完成央行的入場(chǎng)調(diào)查和工作驗(yàn)收，等待著牌照下放，但直到現(xiàn)在仍然只有繼續(xù)等待。要知道在騰訊之后，百度、京東金融宜信、銅板街、拍拍貸、馬上消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以及獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)等都已爭(zhēng)先恐后申請(qǐng)，甚至部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)被央行受理。

　　互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人征信的發(fā)展本是互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，當(dāng)越來越多的沒有信用記錄的消費(fèi)者開始在網(wǎng)上消費(fèi)，傳統(tǒng)的征信系統(tǒng)無法再滿足用戶篩選和評(píng)價(jià)的需要，就需要一種不僅僅只是依賴個(gè)人在金融系統(tǒng)中的借貸歷史和還款表現(xiàn)的征信體系產(chǎn)生，于是融合了互聯(lián)網(wǎng)上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、社交活動(dòng)形成的海量數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人征信產(chǎn)品就有了生長(zhǎng)的空間，它們以社交數(shù)據(jù)、消費(fèi)數(shù)據(jù)和行為特征為主，是傳統(tǒng)征信的有力補(bǔ)充。

　　根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來個(gè)人征信市場(chǎng)規(guī)模不低于1000億元，但現(xiàn)在中國(guó)國(guó)內(nèi)個(gè)人和企業(yè)征信總規(guī)模只有20億元，這是一個(gè)巨大的增量市場(chǎng)，至于互聯(lián)網(wǎng)征信的應(yīng)用場(chǎng)景更是廣闊，如今騰訊征信、阿里征信以及前海征信已經(jīng)為P2P、小貸公司、消費(fèi)金融以及中小銀行提供相關(guān)的風(fēng)控管理，傳統(tǒng)的征信機(jī)構(gòu)鵬元征信、上海資信等也將網(wǎng)貸、小貸、消費(fèi)金融公司作為目標(biāo)市場(chǎng)。

　　未來隨著行業(yè)的成熟競(jìng)爭(zhēng)的加劇，這個(gè)領(lǐng)域?qū)⒖赡苄纬伤墓闪α慷αχ畡?shì);一是擁有數(shù)據(jù)資源和用戶流量的企業(yè)，如阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭;二是互聯(lián)網(wǎng)化的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，如平安集團(tuán)的前海征信等;三是深耕傳統(tǒng)征信業(yè)務(wù)的，如深圳鵬元等，四是擁有特色數(shù)據(jù)源的，如聯(lián)想系的拉卡拉、北京華道征信等。而創(chuàng)業(yè)公司也并非全無機(jī)會(huì)，但對(duì)切入的角度和能力肯定是個(gè)大考驗(yàn)，因?yàn)榻鹑诘暮诵娜匀皇秋L(fēng)險(xiǎn)控制，金融創(chuàng)新的核心也是風(fēng)控創(chuàng)新，目前數(shù)據(jù)不完善且待驗(yàn)證也是個(gè)人征信產(chǎn)品需要面臨的問題。

　　百花齊放的消費(fèi)金融

　　就在P2P、金融支付等互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分市場(chǎng)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，消費(fèi)金融領(lǐng)域也呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿ΑI(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模或超萬億。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，中國(guó)整體信貸余額達(dá)到85萬億元人民幣。其中，個(gè)人信貸占比26.5%。個(gè)人消費(fèi)信貸占個(gè)人信貸比例為66.4%，余額為15.4萬億，同比增長(zhǎng)18.4%，處于快速發(fā)展階段。艾瑞咨詢預(yù)計(jì)，2014-2019年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模依然將維持19.5%的復(fù)合增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)2019年將達(dá)到37.4萬億，是2010年的5倍，可見消費(fèi)金融市場(chǎng)潛力巨大，所以不管是傳統(tǒng)的銀行，消費(fèi)金融公司還是電商、P2P平臺(tái)、分期網(wǎng)站等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都加入這次廝殺之中。

　　如今互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融大致分為三類：第一類是電商消費(fèi)金融模式，以京東“白條”、螞蟻金服“花唄”、蘇寧任性付等為代表，今年“雙11”期間京東白條用戶同比增長(zhǎng)800%，占商城交易額比例同比增長(zhǎng)500%;螞蟻花唄的交易筆數(shù)6048萬筆，占到支付寶整體交易8.5%;而蘇寧的任性付分期消費(fèi)金額增長(zhǎng)836%，覆蓋用戶30萬人。

　　第二類是純信貸類消費(fèi)金融模式，以馬上消費(fèi)金融等為代表，他們產(chǎn)品采取APP+場(chǎng)景+現(xiàn)金的模式，用戶可以通過APP申請(qǐng)消費(fèi)貸款，用借到的錢為日常消費(fèi)買單。

　　第三類是線上理財(cái)與線下消費(fèi)場(chǎng)景結(jié)合的O2O消費(fèi)金融模式，以美利金融為代表。除此之外還有一些消費(fèi)分期網(wǎng)站，這涉及大學(xué)生、租房、購(gòu)車、旅游、教育等眾多人群和領(lǐng)域，以及一些P2P網(wǎng)貸進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域，如拍拍貸、惠人貸、積木盒子等。

　　自從2015年6月10日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)至全國(guó)到2015年7月經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院同意，由人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融就進(jìn)入發(fā)展快車道。比如就在2015年6月后的兩個(gè)月內(nèi)就有超過12家消費(fèi)金融公司獲準(zhǔn)開業(yè)，這一數(shù)量已接近過去五年消費(fèi)金融公司的總和。而未來互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融將勢(shì)必朝消費(fèi)場(chǎng)景化、細(xì)分化和垂直化、大普惠、廣覆蓋等方向發(fā)展。但目前消費(fèi)金融發(fā)展仍然面臨著國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施差，數(shù)據(jù)孤單現(xiàn)象嚴(yán)重、政府?dāng)?shù)據(jù)不開放，消費(fèi)金融平臺(tái)在風(fēng)控模型的設(shè)計(jì)和發(fā)展上進(jìn)程緩慢，成本高等情況，也就是說消費(fèi)金融在快速發(fā)展的同時(shí)仍然需要客服些小困難。

　　除了上述之外，互聯(lián)網(wǎng)金融在2015年還發(fā)生了諸多大事，如6月18日首單社保基金入資螞蟻金服打開了養(yǎng)老金入市互聯(lián)網(wǎng)金融的大門，平安普惠眾籌落地前海、陸金所完成4.85億美元融資、優(yōu)分期B輪融資估值近30億元等等還有在網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、網(wǎng)絡(luò)基金銷售、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托等領(lǐng)域發(fā)生的林林總總。總之隨著政策的不斷細(xì)化，互聯(lián)網(wǎng)金融在2015年跌跌撞撞向前邁進(jìn)，而到了2016年將繼續(xù)在洗牌中不斷正規(guī)、精細(xì)化。