今天，奇虎360正式宣布私有化交易完成。 屆時，奇虎360的股票將不再在美國紐交所公開交易。根據(jù)2016年3月30日特別董事會批準的相關交易條款，除創(chuàng)始人翻轉股票以及異議股東股票外，奇虎360全部已發(fā)行的普通股將以每股普通股51.33美元(相當于每股美國存托股77美元)的價格被現(xiàn)金收購并注銷。

周鴻?

公司今天同時宣布其在紐約證券交易所交易的美國存托憑證將最晚于2016年7月15日下午4點（美國東部時間）停止交易。

值得一提的是，雷軍系的世紀互聯(lián)和歡聚時代由于私有化進展不順，又遇到國家政策的變動，已經(jīng)于今年6月宣布撤回私有化申請。而早一步私有化的分眾傳媒和巨人網(wǎng)絡已經(jīng)順利回歸A股，目前均已完成借殼上市。

360為什么要私有化

需要指出的是，私有化并非業(yè)績不好，通常恰恰相反，提出“私有化要約”的上市公司，而是因為 “要約人”感覺股價被低估了，認為在提出“私有化要約”之前，該公司股處于長期低迷狀態(tài)，所以“要約人”想通過“回爐”方式，主動進行整合或重組。

對于360而言，私有化的目的是想回歸A股。在目前，A股對科技公司估值普遍較高，而美股市場對科技股的認可則大打折扣。

同樣是互聯(lián)網(wǎng)視頻公司，創(chuàng)業(yè)板的樂視網(wǎng)目前總市值接近1000億元，在美國上市的行業(yè)龍頭優(yōu)酷土豆的市值接近人民幣350億元，接近3倍的差距。另一家視頻網(wǎng)站暴風科技更是在A股曾創(chuàng)下37個連續(xù)漲停板的神話。

“我們當中的很多人認為，360公司80億美元的市值，并未充分體現(xiàn)360的公司價值。”奇虎360董事長周鴻?去年夏天在內(nèi)部郵件中說。

360私有化進程

根據(jù)參與360私有化的中信國安此前發(fā)布的公告顯示，360私有化的一般流程主要有5個步驟，分別是：

1、買方團核心成員向360公司董事會提交私有化方案；

2、360成立特別委員會，對該方案進行評估；特別委員會聘請的投行提供獨立的公平意見書以佐證本次交易對價的合理性；雙方進行談判并草擬合并協(xié)議；特別委員會和董事會批準簽署合并協(xié)議；

3、宣布最終收購協(xié)議后，準備SEC要求的注冊文件，包括Schedule 13E-3，并向SEC提交，后續(xù)對SEC相關意見進行回復，私有化的完成必須以SEC發(fā)出無異議函為前提，SEC是否能夠發(fā)出無異議函存在不確定性風險；

4、經(jīng)SEC批準后向股東郵寄投票文件并舉行股東投票，股東大會；

5、經(jīng)股東投票通過后交易完成，從交易所退市并注銷在SEC的注冊。

如果以時間為線索，360私有化大致進展如下：

2015年6月17日，360宣布公司董事會接到私有化要約；

2015年12月中旬，360達成私有化最終協(xié)議；2016年1月，招商銀行和另兩家股份制商業(yè)銀行將作為牽頭行，為360私有化交易提供總額34億美元(超220億人民幣)的債務融資；

2016年3月30日，私有化協(xié)議獲得了股東的批準；

2016年4月26日，360私有化項目已經(jīng)獲得國家發(fā)改委通過，進入公示階段；

2016年6月28日，360宣布接到買家聯(lián)盟關于私有化最新進展的通知函。預計私有化交易將在2016年8月中旬前完成；

2016年7月16日，360宣布私有化提前完成，公司將從美股退市。

而在退市完成后，360將進一步完成拆紅籌并將在國內(nèi)資本市場登陸。

誰的盛宴

奇虎360私有化的本質(zhì)，是將上市公司的股份全部賣給同一個投資者，從而使一個公眾公司轉變?yōu)橘I方團的私人公司，而私人公司隨后很可能又會在國內(nèi)資本市場上市，將其變?yōu)楣姽尽?/p>

據(jù)悉，奇虎360退市估值為93億美元，那么財團要想將360買下，自然需要大量資金。于是，眾多的機構都成了360買方團成員。

根據(jù)公開資料的披露，360私有化財團成員共38名。在私有化完成后，360董事長周鴻?股份將從17.3%提升到22.3%，仍維持第一大股東地位；360總裁齊向東股份則由8.1%下降到2.2%。

其余36家股東主要包括四類：一類是4家大型銀行，如建設銀行（將在360私有化后持股1.1%）、招商銀行（將持股1.7%）、中信集團（將持股4.6%）、民生銀行（將持股1.1%）；第二類是5家保險企業(yè)，分別為平安保險（將持股3.7%）、陽光人壽保險（將持股3.7%）、泰康人壽保險（將持股3.7%）、太平保險（將持股1.1%）、珠江人壽保險（將持股1.1%）；第三類是3家實業(yè)民營企業(yè)，包括綠地集團（將持股1.1%）、江蘇高力集團（將持股0.6%）、橫店集團（將持股1.1%）；最后一類是24個“持股平臺”，天津欣新盛股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（將持股11.44%）和天津信心奇緣股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（將持股6.2%）是兩個最大的“玩家”。