摘要：美媒最新消息：沃爾瑪與 Jet 正努力最早周一完成交易。也就是說如無意外，雙方最早確定交易時間會在幾小時后(中國時間今晚)，收購價格則是 30 億美金。

　　幾個月前我曾經寫過：只要資金鏈不斷，奇葩電商 Jet 都有可能翹掉不少亞馬遜用戶，至少可以做到“雙規道”并行。然而“資金鏈問題”在美國愈演愈烈，這兩天美國創投圈傳瘋：沃爾瑪正與 Jet 洽談收購。我知道 Jet 最后一輪融資時估值在 13-15 億美金之間，目前不清楚沃爾瑪出價幾何。

　　Jet 是近幾年美國科技史上最具雄心的電商公司，使命是“殺掉亞馬遜”，加上其創始人 Marc Lore 有良好資質背書(曾成功經營 Diapers 母公司 Quidsi，后者在 2010 年以 5.5 億美元賣給亞馬遜)，Jet 未上線前即融資到 B 輪、估值到了 6 億美金。

　　

　　美國成長速度最快的獨角獸 Jet

　　另外它共融資 5.65 億，于去年底躋身“獨角獸”，當時 Fidelity 投了 3.5 億。此前進入的頂級機構則包括有：Accel、Bain Capital、New Enterprise Associates、高盛等;還有中國的馬爸爸(詳見我們去年 3 月報道《阿里已秘密投資奇葩電商 Jet?》)。

　　不久后， Jet 股東掛出阿里巴巴

　　

　　底下還有一長串，這里不寫了

　　

　　鑒于 Jet 的遠大目標和奇葩模式，國內很多讀者應該已經看過它事先張揚的新聞報道。這里，我僅說一下去年 8 月它正式上線(這個網站才一歲)后我在美國使用它情況。

　　公平地說，Jet 有一個不錯產品。我曾經寫過《已被Jet成功拐過去，再見亞馬遜》，就移動 App 易用性，Jet 完勝亞馬遜電商 App;而我真正被拐過去，是因為它破了亞馬遜“年費” 99 美金 Prime Fee，也就是“商業模式”創新：在美國，物流業感受不像中國，“2 天到貨+免運費”的主流用戶體驗代價(如亞馬遜)是必須交年費;而 Jet 上東西大部分支持 2 天到貨;免費嗎?它購滿 35 刀就免費送。

　　

　　敢破年費是基于 Jet 在新技術下的一些運營創新：如用 eBay 方式做亞馬遜和 Costco 市場，所以不需大規模建倉儲，零售商成為庫存;再如大數據應用：用戶如果同時買幾個 Items，它技術會在后臺搜索，如果一家零售商倉儲里有 2 個該用戶要的東西，因為商家發貨成本降低，折扣就被自動申請;另外它還會自動找離用戶最近倉儲，這也帶來折扣。所以你往購物車里扔更多東西，就會看到更多折扣扎堆出現：

　　

　　另外一些數據如下：Jet 落地 3 個月即去年 11 月用戶數突破 100 萬，現在據說是 400 萬;被蘋果/谷歌同時評為最佳 App(2015 年有 3 個 App 被雙方都共認為優秀，另 2 個是 Robinhood 和 HBO Now);再來看下對 Marketplace 最重要的年 GMV，我查到數據是：1 個 Billion，雖說收購案通常是 case by case，但按一般通行標準：收購金額是年 GMV 的 1-3 倍，那么 Jet 賣給沃爾瑪最高價應該是 30 億美金(對比下它去年底最后一輪融資估值 13-15 億)。

　　

　　但其實《華爾街日報》還披露了一個很有意思的數據：

　　據 Kantar Retail：2015 年沃爾瑪線上顧客平均年家庭收入是 5.8 萬美元;亞馬遜是6.8 萬(比沃爾瑪高出 1 萬美金)。

　　而 Kantar Retail 零售分析部主任 Laura Kennedy 在研究 Jet 數據后指出：Jet 截至目前已吸引到比亞馬遜更富裕的顧客基礎。

　　我有種奇怪感覺：Jet 能實現這樣一個數據，部分原因可能是：“富人”在比“窮人”主動性找“有價值信息”方面，通常表現得更杰出/饑渴。因為我在美國感受情況：非常多普通老百姓不知道 Jet，這也可以反推：它在市場營銷砸錢方面做得不怎么激進。

　　

　　這或許是它模式天然對巨大資金需求量下的一個不得已平衡——去年 7 月 Jet 創始人透露的數據：“$100: Jet projects it will pay this much on average to sign up each customer, Lore says.”，也就是說，平均每進一個注冊用戶，Jet 會倒貼給他 100 美金。

　　不過，我這個 Jet 市場營銷砸錢方面不激進的籠統感覺遭到了 BorderX Lab 聯合創始人和 CEO、跨境電商“別樣”創始人沈學華的反對，昨晚我們嘰里呱啦在打電話，他反駁我說：不能用中國全平臺電商那種“瘋狂燒錢”的營銷方式感受去對比美國，據他查到數據：

　　來自去年 7 月美媒：“$100 million(一個億美金): Jet's marketing cost expected over the next 12 months, including an outdoor advertising campaign in 10 cities starting Monday, and a TV campaign beginning in September。”

　　

　　Jet 之后應該對砸錢方式有所縮減

　　但是不管怎么樣，這種不切垂直細分市場的 Marketplace 電商模式對資金需求量實在太巨大、長期了，可能需要至少數十億美金融資才能打破那個可以自給自足的臨界點。這里還有個小插曲是：Jet 一開始時曾推行過年費 49.9 美金的會員制，不過，很快創始人取消，因為發覺這是個太重要門檻，取消會員制后，Jet 用戶數去年底迅速突破 100 萬。

　　或許，Jet 不取消會員制，資金回籠難度會降低，但老實說，我也就不會去用 Jet 了，這就是全平臺型電商 Marketplace 的“囚徒困境”。Marc Lore 已經算是美國電商界融資能力數一、數二人物，但他第二個孩子和他第一個孩子一樣出生在了一個不好時代，《華爾街日報》陳述：Jet 坐在談判桌對面的最直接原因：與亞馬遜競爭成本的直線上升。

　　

　　Jet 創始人 Marc Lore

　　值得注意的是：沈學華還分享到了另一個觀點，即目前美國電商要做“運營創新”這條路(以前電商，大家對它理解還是偏跑運營和流量)已經非常非常難，因此變得更專注于“技術創新’而非‘模式創新’”，比如做 AI powered chatbot shopping app 的 Mezi 上月剛獲得了 A 輪 900 萬美金，它天使投資人包括谷歌前 SVP 和谷歌搜索的老大 Amit Singhal。

　　

　　下面要說明 Jet 或全電商模式在美國的困境，我給大家看一下我們之前追蹤的兩張圖，它們基本說明了亞馬遜在大而全電商市場的先發優勢+會員邏輯下的 Power。

　　

　　注意下面我描紅部分：

　　

　　另一張關于沃爾瑪的圖是這樣的，這或許說明了除 Jet 會帶來高價值消費人群、技術/算法、團隊外，為什么它對 Jet 有一個根本性興趣：

　　

　　

　　美媒最新消息：沃爾瑪與 Jet 正努力最早周一完成交易。也就是說如無意外，雙方最早確定交易時間會在幾小時后(中國時間今晚)，收購價格則是 30 億美金。根據 Jet 年 GMV 最高價值空間(1 個 Billion 的 3 倍)，還要考慮到這個 GMV 很大部分是 Marketing cost 砸出來，It's a good deal for Jet folks.

　　有意思的是：沃爾瑪目標就是要鎖定 “Marc Lore” 這個人來幫它打造電商系統。這里再多說一句：如果我沒記錯，近兩年沃爾瑪為在線市場還收購過公司包括有 Adchemy、Kosmix 等，其中 Kosmix，它創始人做過兩個公司，一個賣給了亞馬遜，Kosmix 則賣給了亞馬遜對手沃爾瑪;如果 Jet 和沃爾瑪交易果真達成，那么 Lore 也有兩個公司，一個賣給亞馬遜，一個賣給了沃爾瑪。

　　金子到哪里都會發光，如果 Jet 被收購后不會被整得花里胡哨，那么我還是會用，管它東家是誰。