今年，百度發布第三季度財報。雖然營收增速下滑更為明顯，但其凈利潤實現同比增長，此前上半年，百度凈利潤連續兩季同比下滑。同時值得注意的是，百度的第一大營收來源，在線推廣業務營收出現了近年來首次負增長，或與李彥宏在魏則西事件后表示至少砍掉20個億有關。

　　

　　報告顯示，百度第三季度總營收為人民幣182.53億元(約合27.37億美元)，比去年同期下滑0.7%，剔除掉2015年持有去哪兒的影響之后，同比增長6.7%;第三季度凈利潤為人民幣31.02億元(約合4.652億美元)，比去年同期增長9.2%。

　　在營收增速下滑的情況下，凈利潤卻重回增長。彭博分析師認為，主要是因為百度減少了在外賣等O2O業務上的補貼。這方面支出的下降抵消了廣告業務增長趨緩，后者主要是因為中國政府對現在廣告的整頓，以及來自阿里和騰訊相關業務的競爭。今年9月，美國市場研究公司eMarketer稱，阿里巴巴今年預計將超過百度，成為中國數字廣告市場頭號玩家。

　　

　　在線推廣收入和客戶量雙雙下滑

　　在具體分部業務上，百度第三季的在線推廣業務在收入和客戶量雙雙下滑，收入為164.90億元(約合24.73億美元)，同比下滑6.7%;同時其在線活躍客戶量僅有約52萬，同比大跌15.90%，相當于其去年一季度的水平。百度的在線推廣服務自誕生以來，一直是百度的第一來營收來源，收入和客戶增長基本是有升無跌的，如今遭遇那么大下滑，跟百度自身“清理門戶”的動作不無關系。

　　

　　魏則西事件后，百度宣布對醫療廣告進行清理，撤除疾病搜置頂推廣。李彥宏還曾表示，百度一個季度砍掉20個億去應對魏則西事件。稍微算了一下，如果假設百度三季度本來的在線廣告營收跟二季度的增速相當，還真的恰好少了20億左右……而且，百度CEO李彥宏在公司三季度業績電話會議上還表示，第四季度將完成廣告商重新登記，并表示重新登記將會對第四季度業績產生最大負面影響。

　　

　　今年相繼遭遇血友吧賣吧事件、魏則西事件和深夜賭博推廣事件之后，百度在公眾的口碑跌至冰點，本已備受詬病的競價排名業務更是“正式”遭遇了各大媒體與網民的口誅筆伐。如今李彥宏的表態這既表明了百度整頓此事的決心，也明擺著告訴大家下季度該分部業務也不會很好看了。百度預計公司四季度的營收約為181.7億(26.8億美元)到187.1億元(27.6億美元)，低于分析師預期的28.9億美元。

　　雖然最大主營業務遭到詬病，但有無增長潛力?這似乎仍有爭議，從業務營收增速來看，該業務在最近幾個季度增速逐漸下滑，讓人覺得已經面臨天花板，但在百度三季報發布前夕，花旗銀行卻將百度目標股價定為196美元，相比當時股價具有10.88%的增長潛力。印度金融研究機構FinFix董事成員Prableen Bajpai還認為百度在搜索和在線營銷市場具有進一步增長的空間，因為中國互聯網的使用意識僅達到52%左右，遠遠低于美國，英國，日本等這樣的國家，而百度的市場份額達八成。

　　不過，百度三季度移動端流量增長有所放緩。據新浪科技，李彥宏在電話會議上表示，中國的互聯網使用率已經達到50%左右，未來不可能期待網民數量會繼續地大幅增長，因此公司搜索業務流量的增長就不會有之前那么強的動力，但語音搜索的流量增長非常迅速。

　　人工智能和云計算亟待商業化

　　當然，國外投行和外媒看好百度主要還是因為百度在技術創新方面的優勢，包括人工智能和云計算等。百度的研發開支一直占其營收的13-17%左右，這幾個季度還成增長趨勢。這樣的研發投入比重與Google相當(Google最新一季的研發開支占營收15%)，兩者都是在人工智能投入下重金的公司。

　　

　　相比其騰訊和阿里，百度的收入來源較為單一，而且依靠廣告的方式始終比較傳統，從長遠來看必須找到新的增長點。顯然，李廠長在多次公開場合的演講表明，百度押注的是人工智能和云計算。

　　據36氪報道，百度近日宣布對其云服務進行戰略升級，全面整合云計算產品架構和服務能力，面向企業提供云服務。這一舉措意味著未來公司會將更多注意力集中在專業企業云服務的百度開放云上。在中國，C端付費意愿低，依靠C端的云服務賺錢幾無可能，賺大錢還是得依靠B端客戶，這也是專注企業客戶云服務的微軟利潤得以爆發的原因，看來李彥宏也希望憑借這個來賺錢了。

　　至于人工智能方面，美國《財富》雜志的一篇文章將谷歌、微軟、百度和Facebook列為深度學習四巨頭。在《麻省理工科技評論》(MIT Technology Review)評選出的50家“最智能”科技公司榜單中，百度(第二名)和華為(第十名)一起進入了榜單的前十。

　　然而，即便百度在技術上擁有優勢，短期不太可能通過相關業務來重振業績，而且在商業化道路上，百度似乎還未見多少成果。一方面人工智能技術的具體盈利方式上，百度還沒有特別清晰的規劃，產品上雖然表示要專注無人駕駛和智能家居，但仍未有落地的項目，而其他的企業比如特斯拉和谷歌，已經推出了可以用的車和智能家居產品;另一方面在云計算市場上，國內已經有阿里云、騰訊等巨頭，垂直市場則有青云、青牛等創業公司，他們在具體領域上的技術和服務并不比大公司差。

　　因而，通過李彥宏的整頓，百度能否扭轉其企業形象?又要如何擴寬市場份額，能否成功將技術優勢變現?我們拭目以待。