6月5日，短視頻平臺快手和二次元彈幕網站Acfun(下稱：A站)的官方人士均向新京報記者確認，快手已經完成了對二次元彈幕網站Acfun(A站)的全資收購。

　　A站相關負責人對新京報記者稱，未來A站將保持獨立品牌、維持獨立運營，繼續保持原有團隊、獨立發展。

　　快手相關負責人則稱，快手會在資金、資源、技術等方面給予A站支持。“快手是一家專注做多于說的公司，所以不希望做過多的評論和解讀，各種猜測并無意義。未來，我們幫助更多的人記錄、分享、連接，用技術提升每一個人獨特的幸福感，這個使命和方向不會變。”

　　這也意味著A站此前的股東華策影視、中文在線及奧飛動漫董事長蔡冬青等全部退出。雖然交易雙方并未公布具體的估值和交易金額，但根據中文在線昨日午間發布的公告，其以1.4億元的交易對價向快手出售A站13.51%的股權。以此可以推算出A站當前估值約10.36億元。

　　2016年11月，中文在線擬以2.5億元買入A站13.51%的股權，當時A站估值約18.5億元，一年半時間，估值縮水超8億元。

　　A站自2007年成立以來，立足于90后、00后泛二次元亞文化群體，從彈幕視頻起步，逐漸形成該群體高度聚集的網絡虛擬社區。與已經上市的B站相比，A站近年發展并不順暢，截至2016年9月底，資產總額約為3626萬元的A站，總負債高達1.48億元。

　　“換做其他公司到A站現在的情況，肯定一文不值或者倒閉了，這個收購證明了ACG、二次元作為一種文化的長期價值。同時，由于二次元社區的運營對團隊、人員都有比較苛刻的要求，想在短時間內新做一個同類產品比較難。”一位國內頭部二次元公司資深從業者告訴新京報記者。

　　互聯網行業分析師唐欣、易觀分析師馬世聰認為，快手收購A站的可能原因有三：從用戶結構來看，A站用戶更為集中于一線、新一線和二線城市，有利于快手擴展圈層用戶;在泛娛樂、二次元領域，A站品牌價值、用戶認知、內容生態積累仍在;未來如果快手謀求上市，可以提升其商業想象空間。

　　一位早年曾參與A站投資的人士對于A站被快手收購表示，“也算好歸屬吧。”

■ 分析

1 在快手之前，A站曾受資本追捧？

　　在被快手收購前的一年，A站一直被關停、欠薪、融資難等問題纏繞。

　　A站的資金問題集中在農歷新年前爆發。2月2日上午起，因拖欠云服務商費用，A站開始了持續10天的網站無法訪問狀態。同時，多位A站員工爆出被欠薪3個月，離職員工亦表示未收到末月工資。上述問題在2月12日得到解決。

　　外界猜測2月、3月是A站融資的關鍵節點，先后有報道稱，阿里巴巴旗下云鋒基金和上海全土豆文化傳播有限公司(土豆文化)，以及今日頭條等均曾有意接手A站，有知情人士曾向新京報記者表示，今日頭條與A站“正在談”，但阿里巴巴和頭條官方均持“不予置評”態度。

　　在這輪收購前，A站曾獲得4輪融資，分別是2015年8月，合一集團5000萬美元的A輪融資;2016年1月，軟銀中國資本6000萬美元的A+輪融資;2016年8月，華策影視5000萬人民幣的戰略融資;2016年11月，中文在線2.5億人民幣的B輪融資。

　　一位國內頭部二次元網站從業者表示，如果是其他互聯網產品，遇到資金困境、用戶量下滑，甚至差點被云服務商停止服務器的窘境，“根本沒必要買，其他人自己做一個就行了”。但二次元社區的運營難度對團隊、人員要求比較苛刻，而這也反映出了ACG、二次元作為一種文化的長期價值。

2 快手收購A站到底值不值？

　　A站的盈利能力堪憂。

　　此前，中文在線公告中透露了A站的經營狀況。A站2015年的營業收入約為364萬元，凈虧損1.13億元，A站2016年前9個月營業收入約為71萬元，凈虧損1.46億元。截至2016年9月底，資產總額約為3626萬元的A站，總負債高達1.48億元。

　　易觀千帆2018年4月最新數據顯示，A站月活躍用戶僅為147.7萬，月用戶使用時長為177.99萬小時。2017年初，A站對外的數據是，擁有60萬up主，每日生產11000個原創視頻，用戶日停留時間54分鐘，日頁面瀏覽量5500萬。

　　易觀分析師馬世聰認為，打動快手的并非是A站的用戶量，而是品牌價值，“在泛娛樂、二次元這塊，A站品牌價值、用戶認知、內容生態積累仍在。”

　　收購A站能彌補快手的用戶圈層。極光大數據的數據分析顯示，A站有更大比例的用戶分布在一線城市，占比達到20.04%，新一線和二線城市在A站用戶中也有著較高的占比。而快手的用戶相對要更加下沉，分布在三線及以下城市的用戶占比超過60%。在具體城市分布上，北上廣深在A站用戶占比中占據前四位，快手用戶對于頭部城市的集中程度并不顯著。

3 收購A站能否助快手對抗抖音？

　　雖然看起來A站給人以“蘿莉”的形象，而快手讓人覺得是“中年大叔”，但其在業務上卻可以實現聯動。在此前的采訪中，接近快手人士告訴新京報記者，快手的現金流良好，而現金流的主要來源是直播打賞、游戲聯運和信息流廣告。

　　在直播方面，A站的直播頻道“生放送”，為頭部游戲直播平臺斗魚的前身，雖然斗魚剝離后對A站的直播業務有所影響，但A站在直播領域的影響猶在。另據上述二次元領域資深人士介紹，二次元內容可以作為游戲的天然IP，而游戲則可以成為二次元內容的“放大器”和“收割器”，因此雙方聯姻后，也具有一定的想象空間，商業模式可以參考已經上市的二次元彈幕網站B站。

　　對于被收購后，A站是否會越來越像“曾經作為備用網站”的B站，互聯網分析師唐欣稱，“A站和B站本來就有很多相似之處，用戶群體相似決定他們兩家的戰略未來也會有很多相似之處。”

　　從網站公示來看，A站和快手均擁有CPI備案和《網絡文化經營許可證》，但并未公示《信息網絡傳播視聽節目許可證》。2017年6月，廣電總局還曾以A站在不具備《視聽許可證》的情況下，開展視聽節目服務，對其視聽節目下達關停通知，A站因此下架了眾多影視劇、網絡電影、新聞節目、紀錄片等視聽節目。

　　雖然依然穩居短視頻領域下載量第一位，但快手在春節后遭到今日頭條系短視頻矩陣的強力挑戰。根據App Annie統計的3月數據，MAU最高的5大短視頻App為快手、抖音、全民K歌、火山小視頻、西瓜視頻，可以看出，快手雖然月活用戶最高，但抖音、火山小視頻、西瓜視頻對其緊追不舍，并且三者集合的力量更為強大。

　　因此，外界也將快手收購A站視作一劑“強心針”。互聯網分析師唐欣認為：“A站具有較強的二次元特性，這是與抖音的區別，或許是快手守住短視頻領域的一個切口。”但能否成功對抗抖音，唐欣持保留態度，“收購肯定不是快手的沖動之舉。但想要依靠收購A站來抵抗抖音，還是不夠的，還需要后續很多工作要做。”