反方：聯通電信合并障礙重重

也有觀點認為，聯通、電信合并困難重重，包括聯通混改所引入的戰略投資者、上市公司股權架構不同等問題都存在不小的障礙，業內分析觀點，原因如下。

聯通與電信的上市公司股權架構不同，聯通雖然在A股與港股上市，但并不是普通意義上的A+H，而是A股公司借由紅籌架構控股港股公司。合并涉及上市公司重新定價的問題，也會牽涉到非常多的政府部門。

去年聯通集團決定以A股公司中國聯通為主體實施混改，引入了BATJ以及中國人壽等戰略投資者，如果實施合并，必然涉及上市公司層面的換股等操作。混改如何繼續推進，戰略投資者如何處理，也是一個比較棘手的問題。

運營商的通信網絡需要層層迭代，未來將面對3G、4G、5G同時運營的問題，聯通和電信3G網絡制式不同，4G網絡雖同是FDD制式，但依然是兩張網。假設雙方合并，合并后多張網絡將同時運營，收入卻只有一份，投資成本回收將成為問題。

目前5G頻率的劃分方案仍然未最終確定，主管部門仍在權衡。即使運營商拿到的5G頻段確定，還要看其獲取的頻段寬度以及商用牌照的發放時間如何確定，三家運營商在這些方面仍在博弈。

最后再來看看網友的觀點，僅供參考：

快合并，這樣信號就會變好點；

分久必合，合久必分，三合一更好。

合并以后就叫中國通信吧。

到5g時代，又要回到壟斷了。

原來本就是一家公司。

網絡的南北互聯網速問題，現今徹底解決了！

總的來說，聯通和電信合并目前還在評估階段，此前一直傳聞要合并，也一直沒能合并成，只不過在5G時代下，這種合并的概率變大了，但障礙依然重重，至于能否完成合并，就要看主管部門的權衡了。